BITWU 2026-10-14

本站只整理公开数据与公开帖子，不含任何个人信息，不构成投资建议。时间均为北京时间；ETF 等数据可能后补修订，以来源为准。

2026-10-14

晨报公开部分（市场体温 · 三件大事）

2｜市场体温

币种	价格（CoinGecko，09:01）	24h
BTC	$83,359	+2.37%
ETH	$2,505.60	+3.42%
BNB	$743.35	+2.35%

HYPE（$82.20，+2.1%）、ASTER（$0.70，+3.9%）无显著异动。

美国 BTC 现货 ETF 每日净流量（Farside，百万美元）

10/7	10/8	10/9	10/12	10/13	5 个交易日合计
-484.9	-244.1	+21.1	-65.4（补印）	+109.8	-663.5

10/13 的 +109.8 主要来自 FBTC +103.1；IBIT 和 HODL 仍是缺失，缺失不等于零，最终数可能明显变化。
ETH 现货 ETF（Farside）：10/12 补印后 -85.4，10/13 +24.8（ETHA 等未印），5 日合计 -350.1。
稳定币 USDT+USDC（10/13）$257.0B，30 天 -0.9B，无拐点。AHR999（10/13）0.54，变化不足以影响判断。

3｜三件大事

① Ledger 停售扩至东南亚 6 国和香港（安全，置顶）

发生了什么： Ledger 10/13 事件更新要求印尼、新加坡、泰国、菲律宾、越南、马来西亚和香港的经销商调查期间停售并下架；称已确认事件仍限于东南亚，尚未核实其他地区购买设备导致的盗币，官方直销和自身系统未见受损迹象。前一天 MediaMarkt Saturn 已在 Ledger 同意下停售。Trezor（10/13 21:32 北京）宣布缩减经销商数量，并称没有任何证据显示 Trezor 设备被篡改。
证据等级： 停售和缩减经销商是当事方声明；「香港或欧洲设备也被植入」目前只是社交媒体说法，没有官方或独立确认。损失额（约 $86M–$100M）仍是第三方链上估算。
接下来核实： Donjon 对非 CryptoBilis 设备的检测结果；是否出现东南亚以外、经独立确认的盗币案例。

② ETF：昨天的「平」被补印推翻，10/13 才是首个净流入

承认更正：昨日早报写 10/12 BTC 为 0.0，补印后是 -65.4（IBIT 流出），ETH 也从 -10.3 改为 -85.4。
10/13 的流入还缺 IBIT。你的框架要求「资金面不再恶化」，现在最多算「流出暂停一天」，离「连续净流入」还远。

③ Citi 接入 Coinbase 收稳定币（稳定币支付）

多家媒体称，Citi 机构客户可通过 Spring by Citi 收稳定币，由 Coinbase 兑换成法币结算（如 The Daily Block）。本次未查到 Citi 或 Coinbase 官方原文，上线时间和范围不明，先按媒体报道看待。
意义在于银行把「收稳定币、不碰币」做成商户产品；值得等官方细节，不对应任何买入判断。

午间研究报告

Bitwu · 2026-10-14（周三）· 北京时间 · 加密投资研究

生成：2026-10-14 12:42 北京时间｜看板数据抓取 12:39｜ETF 已按 Farside 实时页面（12:40 抓取）复核：最新美国交易日为 10/13，10/14 尚未公布——缺失不当零｜FRED DFII10 本期仍超时

今日变化

ETF 10/13（美国交易日）两边都转成净流入：BTC +$109.8M（FBTC +$103.1M、MSBT +$6.7M；IBIT 页面为 “-”，不当作 0），ETH +$24.8M（FETH +$8.1M、ETH mini +$16.7M；ETHA/ETHB 为 “-”）。但 BTC 近 5 个交易日合计仍为 −$663.5M，ETH 近 5 日 −$350.1M；ETH 此前连续 10 个交易日净流出（9/29–10/12，合计 −$782.8M）被单日打断，不等于趋势反转（Farside，10/14 复核）。
今晚是 CPI 窗口：美国 9 月 CPI 将于 今天（10/14 周三）20:30 北京时间公布（BLS）。事前 ICE DXY 10/13 收 102.18（较 10/12 的 30 日高点 102.58 回落，Yahoo）；美国 10Y 最新入库 5.24%（FRED，数据日 10/9）。
Ledger 机制更新（10/13）：Donjon 说明植入物通过读屏捕获 24 词助记词并以 LTE/eSIM 外传；未改 Secure Element / OS / 签名。MediaMarkt Saturn（德国）在一客户报告植入后暂停销售——这是渠道风控动作，不等于已证实该渠道存在与 CryptoBilis 同规模植入。新加坡机场等个案仍标未核实。

结论先行

CPI 前：单日 ETF 流入不能推翻“资金端谨慎”：10/13 两边净流入是事实，但滚动 5 日合计仍为明显净流出。价格约 $83.8K（10/14 12:38，CoinGecko），比 90 天前高 31.5%。方向判断保持中性——单日流入与价格韧性并列，不能证明机构需求已回暖。
杠杆仍不拥挤：OKX BTC 全部合约持仓 $3.23B（10/14），30 天前 $2.88B（约 +12%）。OKX BTC-USDT 永续资金费率 −0.0031%/8h（10/14 08:00 北京结算），接近零并略偏负。
链上估值小幅回升：AHR999 0.537、CoinMetrics MVRV 1.54（数据日 10/13），相对昨日报的 10/12 读数回升，仍不在极端区间。这只描述估值水平，不是买卖信号。

风险（可能造成不可逆损失的优先）

Ledger / CryptoBilis 供应链攻击（继续跟踪）：
Ledger Donjon 调查更新（10/13）：确认 CryptoBilis 渠道设备含未授权植入；读屏捕获 24 词并以 LTE/eSIM 外传；未改 Secure Element / OS / 签名。https://x.com/Ledger/status/2109896739985453358
MediaMarkt Saturn 停售（10/13，Ledger 对齐声明）：德国一客户报告植入后，门店与线上暂停销售。https://x.com/Ledger/status/2109984923343782374
CoinDesk（10/13）机制与“物理供应链攻击”定性：https://www.coindesk.com/tech/2026/10/13/ledger-says-spy-chip-inside-cryptobilis-ledger-devices-transmitted-wallet-keys-over-mobile-network
The Block（10/13）：MediaMarkt 停售上下文：https://www.theblock.co/news/business/2026-10-13-ledger-confirms-hardware-implant-cryptobilis-reseller-units-mediamarkt-suspends-sales-europe-418442
损失金额约 $86–102M 等为第三方估算，Ledger 未确认总额与精确受害者数量。
新加坡机场等个案、欧洲门店“额外线缆”等用户报告：官方未逐条确认，未核实。MediaMarkt 停售 ≠ 已证实大规模植入。
可做（来自 Ledger 公开指引）：核对购买渠道；CryptoBilis 或其他非官方渠道未激活设备不要激活；已使用的，在官网直购新设备上生成新助记词再迁移。任何人索要 24 词助记词都是诈骗。
近两周 DeFi 被黑事件（DefiLlama hacks，检索日 10/14）：NEAR Intents $3.8M（10/1）、Papertrade $1.28M（10/10）、MakerDAO ETH-A 清算 Keeper $538K（10/6），其余均低于 $0.31M。没有新的系统级事件。窗口外参考：Bitget 热钱包 $387M（9/24）。https://defillama.com/hacks
宏观事件风险：今晚 20:30 北京时间公布 CPI。本期没有核实市场一致预期，所以不预判数据偏热还是偏冷，也不估算市场已经计入多少。

资金变化

指标	最新	对比	数据日 / 来源
BTC 现货 ETF	+$109.8M（FBTC +$103.1M、MSBT +$6.7M；IBIT “-”）	10/12 −$65.4M；近 5 日（10/7–10/13）−$663.5M；上一完整周（10/5–10/9）−$678.9M；近 30 个交易日流入 18 天 / 流出 12 天	10/13 美国交易日，Farside 实时页（10/14 复核）
ETH 现货 ETF	+$24.8M（FETH +$8.1M、ETH +$16.7M；ETHA/ETHB “-”）	近 5 日 −$350.1M；此前连续 10 日流出（9/29–10/12）合计 −$782.8M；近 30 日流入 14 / 流出 16	10/13 美国交易日，Farside 实时页
美国 10Y	5.24%	10/8 5.22%；10/5 5.31%；9/4 4.78%	10/9，FRED DGS10
ICE DXY	102.18	10/12 102.58（30 日高点）；9/10 约 99.09	10/13 收盘，Yahoo DX-Y.NYB（10/14 当日 Yahoo 点位可能未完结，不用）
美元广义指数	121.60	9/4 118.07	10/9，FRED DTWEXBGS（滞后）
BTC 价格	$83,815（24h +0.51%）	90 天 $62,279–$86,597；比 90 天前 +31.5%	10/14 12:38 北京，CoinGecko
ETH 价格	$2,516（24h +0.04%）	—	10/14 12:38 北京，CoinGecko
OKX BTC 合约持仓（全部合约）	$3.23B	30 天前 $2.88B（约 +12%）	10/14，OKX rubik
OKX BTC 永续资金费率	−0.0031%/8h	近 7 天平均 +0.0019%/8h；90 天负费率日占 2%	10/14 08:00 北京结算，OKX BTC-USDT-SWAP
USDT+USDC	$257.3B	30 天 −$0.5B；180 天 −$5.1B	10/14，DefiLlama
交易所 BTC 余额	2.676M BTC	30 天前 2.708M；7 日净流 +7,368 BTC	10/13 UTC，CoinMetrics 标注交易所
交易所稳定币余额	$63.5B	30 天前约 $63.2B（四所合计）	10/14，DefiLlama（Binance+OKX+Bybit+Bitfinex）
AHR999	0.537	10/12 0.521；30 天前 0.483	10/13，看板 onchain
MVRV（CoinMetrics）	1.54	10/12 1.52；30 天前 1.44	10/13
LTH MVRV	1.71	30 天前 1.62	10/7（约 7 日滞后），bitcoin-data.com
LTH SOPR	1.33	30 天前 1.13	10/7（滞后）
BTC–10Y 30/90 日相关	−0.24 / −0.09	与 DXY 30/90 日相关 +0.07 / −0.03	按 10/9 美国交易日对齐；相关≠因果

解读：单日 ETF 流入与 5 日滚动净流出同时成立。稳定币总量 30/180 天仍小幅下降；DXY 从 10/12 高点回落但仍在 102 上方。资金环境没有变成“宽松”，只是最新交易日不再两边同向流出。交易所 BTC 余额 30 天仍下降，但近 7 日净流合计已转为约 +7.4K BTC（多日净流入）——供应结构只能与谨慎判断并列，不能用来反驳或证实卖压转折。这些数据不能证明是谁在承接 ETF 的买卖。

宏观压力与汇率

ICE DXY 10/13 收 102.18，低于 10/12 的 102.58（Yahoo）。美国 10Y 为 5.24%（数据日 10/9），高于 10/8 的 5.22%，仍低于 10/5 的 5.31%，比 9/4 高约 46bp。
BTC 与 10Y 的 30 日滚动相关为 −0.24，90 日为 −0.09；与 DXY 的 30/90 日相关接近零（数据日 10/9）。相关不是因果。
真实收益率（FRED DFII10）本期抓取仍然超时，数据缺失，不做估计。
图表见 charts/macro.png、charts/macro_pressure.png。

交易所储备与稳定币流动

BTC：CoinMetrics 标注交易所余额 10/13 为 2.676M BTC，30 天前 2.708M（约 −3.2 万枚）。10/13 单日净流 −392 BTC。近 7 日合计 +7,368 BTC（正=流入交易所），主要来自 10/7–10/11 多日净流入；10/12–10/13 又转为小幅流出。短期节奏在变，不能据此判断卖压出现了转折。
稳定币：四家交易所合计约 $63.5B（10/14）= Binance $48.7B + OKX $9.9B + Bybit $4.5B + Bitfinex $0.34B。相对 30 天前约 $63.2B 基本持平（各所之间有再分配）。这是存量数据，不能当作“新增买盘”。
图表见 charts/exchange_flows.png。

各赛道价值归属

链上永续 / Hyperliquid：DefiLlama 10/13 日费用 $2.76M，协议收入和持币人收入各 $2.18M。近 30 天费用 $88M、持币人收入 $72M。协议收入与持币人收入是同一笔钱的不同统计口径，不能相加。最近一个完整周的费用比 4 周前低 6%。HYPE $82.29（24h −0.39%，10/14 12:38）。
Aster：ASTER $0.70（10/14 12:38）。费用 / 收入数据仍未接入，无法判断是否依赖补贴，缺口保留。
稳定币支付：USDT+USDC 180 天 −$5.1B。分链看，Tron $93.2B（30 天 +$0.5B），Ethereum $118.3B（30 天 −$2.3B），Solana $9.9B（30 天 +$0.2B）。分链变化可能包含跨链迁移。增量价值主要归发行方的利息收入，持币人拿不到。
Sui / AI / RWA：本期没有找到会改变判断的新硬数据，略。

反方证据（反驳“谨慎”判断）

BTC 比 90 天前高 31.5%，仍在 90 天区间上沿附近（10/14，CoinGecko）。ETF 大额流出窗口并未对应同等幅度的价格下跌；10/13 已录得单日净流入。
BTC ETF 近 30 个交易日中流入天数仍多于流出（18/12）。不过天数多不等于金额为正，不能抵消滚动窗口的净流出。
资金费率接近零并略偏负，90 天内负费率日只占 2%（OKX），看不到杠杆拥挤、踩踏的前兆。
交易所 BTC 余额 30 天下降约 3.2 万枚（CoinMetrics），供应侧不是“堆在交易所里等着抛”。但余额流向 ETF 托管或冷钱包也可能造成同样结果；近 7 日净流入则提示短期节奏已变。
AHR999 0.537、MVRV 1.54 都不在历史极端泡沫区（只是数值描述，不是信号）。
宏观相关性仍弱（|ρ| ≤ 0.24），即使 CPI 偏热，传导到 BTC 的强度也未必很大。这只是统计描述，不构成预测。

本周日程（北京时间；来源 BLS 官方日历 https://www.bls.gov/schedule/2026/10_sched_list.htm ，美东夏令时 UTC−4 → 北京 = 美东 +12h）

今天 10/14（周三）20:30：美国 9 月 CPI；同时公布 Real Earnings
10/15（周四）20:30：美国 9 月 PPI
10/16（周五）20:30：美国 9 月进出口价格指数；泰国 BTC/ETH ETF 规则据上期引用于同日生效（本期未独立复核）
10/20（周二）22:00：美国各州就业与失业（9 月）
美联储：下次 FOMC 为 10/27–28（Fed 官方日历 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm ），按惯例声明在美东 10/28 14:00 发布，即北京时间 10/29 02:00（以 Fed 公告为准）。本周没有议息会议。

数据缺口

本期失败或缺失：FRED DFII10（真实收益率）仍然超时，所以 corr30_real / corr90_real 为空。FRED DGS10 最新只到 10/9。
口径提醒：ETF 10/14 当天的流量尚未公布，不当作零。10/13 的 IBIT / ETHA / ETHB 页面为 “-”，不写成 0 流入。Farside 数字后续可能被修订。
仍未接入：代币解锁日历；Aster 费用 / 收入；Sui 链上数据；各交易所 BTC 现货成交份额；Glassnode 付费深度指标；CPI 市场一致预期。
Ledger：受害者数量、植入环节责任归属、非 CryptoBilis 渠道个案是否属实，官方都还没给出最终说法；损失金额只有第三方估算。

BITWU 公开研究看板