BITWU 2026-10-12

本站只整理公开数据与公开帖子，不含任何个人信息，不构成投资建议。时间均为北京时间；ETF 等数据可能后补修订，以来源为准。

2026-10-12

晨报公开部分（市场体温 · 三件大事）

2｜市场体温

币种	价格（CoinGecko，09:10）	24h
BTC	$83,859	+1.14%
ETH	$2,543.59	+1.58%
BNB	$753.03	+0.80%

HYPE（+1.81%）、ASTER（+0.73%）无显著异动，不展开。

美国 BTC 现货 ETF 每日净流入/流出（Farside，百万美元；基金行 Total）

10/5	10/6	10/7	10/8	10/9	5 个交易日合计
-89.8	+118.8	-484.9	-244.1	+21.1	-678.9

ETH 现货 ETF 10/9 为 -56.1M，5 日合计 -542.2M（10/5–10/9 五个交易日均为净流出）。
怎么读： 周末无新打印；10/12 不是美股休市日（昨日早报写错，现更正）。今日交易结束后才可能有 10/12 日度数据；缺失≠零，在此之前不能把“节后资金面”当成已观测事实。
资金费率 / 持仓： OKX BTC-USDT 永续最近结算（10/12 08:00 北京）-0.0011%/8h（近 7 日均约 +0.0022%/8h）；OKX 该币全部合约持仓约 $3.25B（10/12）。费率略负、持仓相对平稳，不证明现货买盘回来。
稳定币 USDT+USDC 合计（数据日 10/11）$257.4B，30 天约 -0.5B，无戏剧性拐点。
AHR999（数据日 10/11）约 0.55，相对 30 日前略升，尚不足以单独改变判断。看板宏观测 DFII10 超时失败，实际利率相关项暂缺。

3｜三件大事

① Ledger：72 小时更新——“有限 + 均指向 CryptoBilis”（安全，置顶）

发生了什么： @Ledger（@Ledger_Support 转发）声明：调查继续；受影响设备数量有限；与 10/9 披露的盗币事件相关的已确认案例，迄今均来自东南亚经销商 CryptoBilis；直销与自身系统声称未受影响；提醒授权经销商勿回填退货；建议 CryptoBilis 买家勿初始化未用设备、已初始化者迁至新种子。
证据等级： 当事方官方声明（范围主张）＞社媒“欧洲也发现植入”类传言（Ledger 未确认后者）。@evilcos 跟进称强关联案例含 Ledger Flex，并展示 Stax 对比图——属安全研究者侧证，不等于官方扩大确认范围。
接下来核实： 官方是否给出设备数量与损失核验；MistTrack 等资金流向是否有新冻结；非 CryptoBilis 渠道的独立确认是否出现。

② Coldcard：官方 X 账号发出钓鱼帖后删除并升级（安全）

发生了什么： @COLDCARDwallet 等声明：账号出现含钓鱼链接的帖子（已删）；自查无对应登录/会话记录，凭据与离线 2FA 仍在；已向 @Support 升级，怀疑平台级/管理级访问（这是担忧，不是已证实结论）。媒体交叉：Cointelegraph。X News 汇总可能不准确：2108726391596531975。
接下来核实： X 是否给出调查结论；是否出现经核实的资金损失。

③ 日历更正：哥伦布日 ≠ 美股休市，ETF 真空比想象中短一天

接下来核实： 10/12–10/14 连续净流入/流出，而不是单日噪声；CPI 仍在 10/14。

午间研究报告

Bitwu · 2026-10-12（周一）· 北京时间 · 加密投资研究

生成：2026-10-12 12:40 北京时间｜看板数据抓取 12:38｜周一 Columbus Day（BLS 休假）；美股/ETF 通常仍交易，但 Farside 最新仍为 10/9（周五，美国交易日），10/12 当日流量尚未公布——缺失不当零

今日变化

Ledger 72 小时更新收窄范围（10/11 17:13 UTC）：官方称受影响设备“数量有限”，目前确认案例均指向东南亚经销商 CryptoBilis；官网直销与系统未受影响。欧洲门店“额外线缆”报告仍未经官方确认。
看板已接入上周缺口项：AHR999 / MVRV / LTH MVRV&SOPR、ICE DXY、交易所 BTC 余额与净流、交易所稳定币余额、BTC–10Y/DXY 滚动相关；真实收益率 DFII10 本期抓取超时，仍为缺口。
ETF 无新美国交易日数据：最新仍为 10/9；资金判断不因周末/节假而改写为“零”。周三（10/14）20:30 北京时间美国 9 月 CPI 是本周主风险事件。

结论先行

宏观与 ETF 资金环境未改善：美国 10Y 仍处 5.22%（FRED DGS10，数据日 10/8），ICE DXY 10/12 为 102.17；BTC/ETH ETF 最新完整美国交易日仍是 10/9（BTC +$21.1M 但 5 日 −$678.9M；ETH 5 日 −$542.2M）。
链上估值偏冷、杠杆平静：AHR999 0.545（10/11）、CoinMetrics MVRV 1.55（10/11）；OKX BTC 永续资金费率接近零（10/12 08:00 结算 −0.0011%/8h）。
交易所 BTC 余额 30 天下降：CoinMetrics 标注交易所余额 2.675M BTC（10/11）vs 30 天前 2.709M；近 7 日净流合计 −8,018 BTC（仍以流出交易所为主，尽管近几日单日为正流入）。这与“供应离开交易所”一致，不等于价格方向已被决定。

风险（可能造成不可逆损失的优先）

Ledger / CryptoBilis 供应链攻击（跟踪更新）：
Ledger Support（10/10 17:09 UTC）确认：至少一台受影响用户设备含未授权硬件植入。https://x.com/Ledger_Support/status/2108968264055345381
Ledger 官方 72h 更新（10/11 17:13 UTC）：受影响设备数量有限；正在与当局合作并联系受影响用户；提醒授权经销商永不重新上架退回产品。https://x.com/Ledger/status/2109331538072494364
二次报道摘要（CryptoWatchDesk，10/11–12）：确认案例均指向 CryptoBilis；CryptoBilis 已停售硬件钱包；Bitquery 链上统计约 $92.9M / 311 钱包（Ledger 未确认该总额）。https://cryptowatchdesk.com/news/ledger-72-hour-update-cryptobilis-impacted-devices-limited-resellers-told-not-to-restock
欧洲门店“额外线缆”用户报告（转述自 X / Crypto Banter 等）：Ledger 未在 72h 更新中确认，未核实。
可做：核对购买渠道；CryptoBilis / 非官方渠道设备 → 官网直购新设备、新助记词再迁移；勿初始化可疑未开封设备。
近两周 DeFi 被黑（DefiLlama hacks，截至检索日）：NEAR Intents $3.8M（10/1）；MakerDAO ETH-A 清算 Keeper $538K（10/6）；其余均 <$0.31M。无新的系统级事件。https://defillama.com/hacks
监管/执法：上期提到的美国追查涉伊朗加密资产仍作观察，本期无改变判断的新官宣。

资金变化

指标	最新	对比	数据日 / 来源
BTC 现货 ETF	+$21.1M	5 日 −$678.9M；30 日内流入 18 / 流出 12	10/9 美国交易日，Farside（10/12 尚未公布）
ETH 现货 ETF	−$56.1M	5 日 −$542.2M；10/5–10/9 每日流出	10/9，Farside
美国 10Y	5.22%	10/7 5.28%；9/3 4.77%	10/8，FRED DGS10
ICE DXY	102.17	10/6 101.83；9/9 98.77	10/12，Yahoo DX-Y.NYB
美元广义指数	121.38	8/28 118.75	10/2，FRED DTWEXBGS（滞后）
BTC 价格	$83,790	90 天 $62,279–$86,597；较 90 天前 +31.4%	10/12 12:37，CoinGecko
OKX BTC 合约持仓（全部合约）	$3.25B	30 天前 $2.83B	10/12，OKX rubik
OKX BTC 永续资金费率	−0.0011%/8h	近 7 天均 +0.0022%/8h；90 天负费率日 3%	10/12 08:00 结算，北京，OKX BTC-USDT-SWAP
USDT+USDC	$257.3B	30 天 −$0.6B；180 天 −$5.1B	10/12，DefiLlama
交易所 BTC 余额	2.675M BTC	30 天前 2.709M；7 日净流 −8,018 BTC	10/11 UTC，CoinMetrics 标注交易所
交易所稳定币余额	$63.5B	Binance $48.8B + OKX $9.9B + Bybit $4.7B + Bitfinex $0.16B	10/12，DefiLlama
AHR999	0.545	30 天前 0.490	10/11，看板 onchain
MVRV（CoinMetrics）	1.55	30 天前 1.45	10/11
LTH MVRV	1.76	30 天前 1.64	10/5（滞后）
LTH SOPR	1.35	30 天前 1.39	10/5（滞后）
BTC–10Y 30/90 日相关	−0.22 / −0.08	vs DXY 30/90 日 +0.08 / −0.03	10/8 美国交易日对齐；相关≠因果

宏观压力与汇率（新增看板）

BTC 对 10Y 的 30 日滚动相关为负（−0.22，数据日 10/8），90 日接近零；对 ICE DXY 的 30/90 日相关接近零。相关不是因果，只说明近月价格与利率同向/反向的统计关系弱到中等。
真实收益率（FRED DFII10）本期抓取超时，缺失，不当估计。
图表见 charts/macro.png、charts/macro_pressure.png。

交易所储备与稳定币流动（新增看板）

BTC：CoinMetrics 标注交易所余额 10/11 为 2.675M；单日净流 +1,135 BTC（流入交易所），但 7 日合计 −8,018 BTC。
稳定币：四大所合计约 $63.5B（10/12）；Binance 30 天约 −$1.2B，OKX 基本持平，Bitfinex 下滑。
图表见 charts/exchange_flows.png。

各赛道价值归属

链上永续 / Hyperliquid：DefiLlama 10/11 日费用 $2.00M，协议收入 / 持币人收入各 $1.70M；近 30 天费用 $86M / 持币人 $70M；最近完整周费用较 4 周前 −6%（上期为 −11%，回落斜率略缓）。价值归持币人的口径未变，规模仍低于 8 月下旬高点。HYPE $87.64（10/12 12:37）。
Aster：ASTER $0.72（10/12）。费用/收入仍未接入，无法判断补贴依赖，缺口保留。
稳定币支付：总量 180 天 −$5.1B；Tron 30 天 +$0.6B，Ethereum 30 天 −$2.1B。增量价值主要归发行方利息，持币人拿不到。
Sui / AI / RWA：本期没有找到改变判断的新硬数据，略。

反方证据（反驳“谨慎”判断）

BTC 较 90 天前 +31.4%，仍在 90 天区间上沿附近；ETF 30 日内多数仍是流入日（18/30），10/9 单日已转净流入。
资金费率接近零、90 天负费率日仅 3%：没有杠杆拥挤踩踏的前兆。
交易所 BTC 余额 30 天下降约 3.4 万枚：供应侧并非“堆在所里待抛”。
AHR999 0.545、MVRV 1.55：不在历史极端泡沫区（阈值描述，不是买卖信号）。
泰国 BTC/ETH ETF 规则仍定于 10/16 生效（上期引用，未撤销）。

本周日程（北京时间；来源 BLS 官方日历 https://www.bls.gov/schedule/2026/10_sched_list.htm ，美东夏令时 UTC−4 → 北京 = 美东+12h）

10/12（周一）：美国 Columbus Day（BLS 休假；债市按惯例休市，股市/ETF 通常交易，以 SIFMA/NYSE 为准）
10/14（周三）20:30：美国 9 月 CPI；同日 Real Earnings
10/15（周四）20:30：美国 9 月 PPI
10/16（周五）20:30：进出口价格指数；同日泰国 BTC/ETH ETF 规则生效（上期引用）
美联储：下次 FOMC 为 10/27–28（Fed 官方日历 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm ）；9/15–16 会议纪要已于 10/7 发布。本周无议息。

数据缺口

已接入（相对 10/11 样刊）：AHR999、MVRV（CoinMetrics）、LTH MVRV/SOPR（bitcoin-data.com，最新 10/5）、ICE DXY（Yahoo）、交易所 BTC 余额/净流（CoinMetrics）、交易所稳定币余额（DefiLlama）、BTC–10Y/DXY 滚动相关（macro_corr）、压力图与资金流图。
本期失败/缺失：FRED DFII10（真实收益率）超时；因此 corr30_real / corr90_real 为空。stooq DXY 仍不可用（已用 Yahoo ICE DXY 替代）。
仍未接入：代币解锁日历；Aster 费用/收入；Sui 链上数据；BTC 现货各所成交份额；Glassnode 付费深度指标。
Ledger：设备数量、植入手法、欧洲报告是否属实——官方尚未给出最终数字。

BITWU 公开研究看板